电鳗财经/杨力

基蛋生物预计今年前三季度净利润至少增长80%，公司在研发方面的大力投入正在开花结果。然而，新冠肺炎测试的“落后”导致其收入被同行公司甩在身后。

前三季度业绩大增。

10月21日，姬旦生物科技股份有限公司发布2022年前三季度业绩预告。预计2022年前三季度归属于上市公司股东的净利润为4.55亿元至4.94亿元，较去年同期(法定披露数据)增加20，188.47万元至24，088.47万元，同比增长79.76%至95.17元。

预计2022年前三季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为4.41亿元至4.79亿元，较去年同期增加21，090.69万元至24，890.69万元，同比增长91.66%至108.18%。

对于业绩变动的原因，基蛋生物表示，报告期内，公司持续加大RD投入和市场开发，自产产品各业务线保持良好增长，自产产品销售占比逐步提升；得益于夜光系列仪器安装数量的提升，保健线继续保持高速发展势头。预计前三季度保健条线业务收入将增长82%左右，对公司整体业绩将产生积极贡献。

国内常规业务虽屡受疫情影响，但从第三季度开始呈现同比好转趋势。扣除新冠肺炎业务收入的影响后，基蛋生物预计2022年第三季度自产产品业务收入增长约16%，国内自产产品业务收入增长约30%。

半年报显示，基础蛋生物所处行业为体外诊断行业，目前已进入的体外诊断细分市场包括专业POCT检测市场、生化检测、免疫检测、血液学诊断和凝血检测等。公司目前的主要产品属于《体外诊断试剂注册管理办法》中规定的体外诊断试剂。

2021年，基础蛋生物76.3%的收入来自体外诊断，3.9%来自检测业务，19.5%来自代理业务及其他。按产品分，公司收入70.2%来自试剂，6.1%来自仪器，3.9%来自检测，19.5%来自代理业务及其他。

你错过了新冠肺炎测试带来的增长机会吗？

蛋基生物70%到70%以上的收入来自体外诊断行业。统计显示，2016年我国体外诊断市场规模为450亿元，占医疗器械市场的12.2%。到2019年，已经增长到864亿元，占医疗器械市场的13.9%。预计未来体外诊断市场将继续增长。预计2024年，中国体外诊断市场规模将达到1957亿元。2019-2024年，中国体外诊断市场将以17.8%的年复合增长率增长，占医疗器械市场的15.9%。

蛋基生物的产品主要来自四个领域:POCT领域、生化检测领域、免疫分析领域、凝血领域和血液学诊断领域。这五个领域的发展直接决定了卵基生物的发展前景。

POCT是一种在采样现场进行，使用便携式分析仪器和配套试剂快速得到检测结果的检测方法，是体外诊断行业的一个重要细分领域。根据MarketsandMarkets在2019年发布的报告，从2019年到2024年，POCT领域预计将保持10.4%的年复合增长率，远高于IVD行业的增长率，并将在2024年达到467亿美元的市场规模。

在生化检测领域，2014-2021年，中国生化诊断行业市场年复合增长率达到15.45%。2014年中国生化诊断市场规模为70.8亿元，2021年增长至193.5亿元。

在免疫分析领域，2014-2021年，中国免疫分析行业市场年复合增长率达到19.56%。2014年中国免疫诊断市场规模为97.4亿元，2021年增长至340.2亿元。

在凝血领域，中商产业研究院预测，2023年中国血栓与止血诊断市场规模将达到118亿元，2018-2023年复合年增长率为16.5%。

在血液诊断领域，AlliedMarket Research的报告显示，2020年，全球血液分析仪市场规模将为19.624亿美元，占IVD总市场的5%。预计到2030年将达到39.411亿美元，2021-2030年复合年增长率为7.30%。

2022年上半年，基础蛋生物RD成本9909万元，同比增长27.57%。2021年，公司RD投资为1.87亿元，占同期营业收入的13.34%。

2018-2021年，基础蛋生物扣非后净利润分别为2.13亿元、2.95亿元、2.46亿元、3.68亿元，同期增长率分别为23.19%、38.48%、-16.56%、49.35%。

虽然基蛋生物2021年及今年前三季度业绩大幅增长，但有业内人士指出，公司可能错过了新冠肺炎检测带来的业绩增长机会。

近年来，新冠肺炎检测业务的爆发重塑了整个POCT的行业格局。由于公司未能及时开发出新冠肺炎检测试剂，公司在国内外的新冠肺炎检测业务未能跟上同行。同行公司东方生物、石硕生物、明德生物的业绩在2021年成功逆袭。2021年，这三家公司的营收分别为101亿元、28.39亿元和29.3亿元。而同期基础蛋生物的收入仅为14.22亿元。

这在一定程度上说明，虽然卵基生物的研发投入较大，但公司对传染病诊断的市场敏感度或技术储备并不到位。